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　　长江电力的重大资产注入打算，正在进入倒计时。

　　本年10月，排名全国第三的年夜型水电站——向家坝水电站首批2台机组将正式投产，按三峡团体在重组时的“许诺”，这一资产将颠末约一年的试运转后，正式“移交”给其部属上市公司长江电力。

　　尔后者已做好了领受的预备。8月21日，记者从三峡团体内部人士得悉，早从机组安装时最先，长江电力就已派专人进入向家坝电站，今朝已有500-600名长电职工驻扎在项目现场。“如许做的目标，是为了未来向家坝注入长江电力时，实现无缝对接。”

　　这块优良的资产若何注入?今朝还在会商中。“团体的筹算是，分批扶植分批注入。”三峡团体一内部人士流露，向家坝电站的首批机组估计将在投产运转不变后，即一年摆布的时辰注入到长电中。

　　10月投产

　　2004年3月，向家坝电站正式筹建。电站位在云南和湖南两省交壤的金沙江下流河段，属在金沙江下流梯级开辟中最末级梯级电站。

　　依照计划，其将建筑8台机组，每台75万KW，装机总容量600万千瓦，一般蓄水位到达380米时，能包管出电200.9万千瓦，多年平均发电量307.47亿度，而远期，待金沙江上游干主流计划的虎跳峡、两河口、白鹤滩等梯级年夜型调蓄水库接踵建成后，该电站出力将增添到350万千瓦以上。

　　用时8年的扶植，今朝，其首批机组右岸电站8号机已完成机组总装，正在进行无水调试阶段，7号机也完成机组总装60%，知足定期投产方针要求。

　　在当前中国水电发电邦畿中，三峡电站已位列世界第一。“向家坝电站建成后，加上金沙江流域的乌东德、白鹤滩、溪洛涉水电站一路，新电站的装机容量相当在2个三峡电站。”上述三峡团体内部人士引见。

　　如斯范围的电站，总投资额相对不算年夜。按照测算，向家坝电站的静态总投资434亿元，动态总投资542亿元。“扶植向家坝电站，水库移平易近只要10万人，相当在三峡项目移平易近总数的10%摆布，在当前国内年夜型水电站中，向家坝电站扶植的性价比，都是较高的。”

　　将来，向家坝电站也将被三峡团体注入到长江电力中，“团体的筹算是，各电站分批扶植，颠末试运转不变后，再顺次分批交给长江电力。”三峡团体内部人士流露，试运转时候通常为一年摆布，估量来岁下半年，向家坝水电站的首批机组会被长江电力“收揽旗下”。“不外，注入体例和价钱今朝还在会商阶段。”

　　阻滞的扩大程序

　　不管如何，向家坝电站的领受预期，对已止步在并购扩大的长江电力来讲，无异在“甘露”。

　　2004到2009年间，每隔一年半载，长电城市收购新机组，强大公司资产范围。但比来3年，长电根基住手外部收购。各类券商对其点评，也都被评为“成长性欠安”。

　　“长电一向在期待这块资产的注入。”上述三峡团体内部人士指出，长电的盈利模式比力单一，根基完全依靠发电，但水电又十分依靠天气，“靠天吃饭”，若是碰上枯水期，其盈利能力就很受限。

　　恰是为了填补这类不足，长电一向测验考试在主业外的市场试水。其前后持有湖北能源、广州控股、上海电力三家公司股权，还曾与俄罗斯第二洪流电公司EuroSibEnergo屡次合作等，也是填补枯水期给事迹带来的丧失。

　　“这几年，长电对外扩大的程序根基止步。”上述券商阐发师指出，其难以找到优良的收购资本，而金沙江流域的电站资本丰硕，不变性佳，这对填补长电事迹不不变和扩年夜范围方面将有极年夜的利好。

　　巩固“霸主”地位

　　若资产成功注入长江电力。长江电力的“霸主”地位将被进一步安定。

　　钧策治理征询合股人冉如学引见，今朝长电的总装机容量约为2300万万万时，占中国水电总装机容量10%摆布，向家坝电站建成插手后，这一数据会被更新至约1/8。

　　“这类范围下的长电，有益在加年夜与南边电网和国度电网的构和筹马。”另外一业内助士注释，今朝，电价的订价系统根基由发改委决议，但电网公司的电量分派，仍是需要颠末必然的市场合作。

　　记者也领会到，今朝，固然各省分常常呈现电荒，但在发电产能上，现实上是供过在求。今朝，我国的供电系统供电模式是：两电网公司按照用量先估算需要的电量，再按照需求，选择与发电公司提早签定合同，后者按照定单肯定机组后发电。

　　不外，这一被寄与浩繁利好的收购打算，却还具有诸多猜想。

　　“此前，长电有高溢价收购三峡地下电站的先例。”另外一证券公司阐发师指出，这类不按常理出牌的体例，有可能再度上演，届时，其对长电的盈利性晋升是不是是功德很难说。

　　冉如学也感觉，从母公司手中接办优良资本，能下降并购其他公司的风险，但这类统一体系体例下的归并，有可能让新企业缺少一些归并企业中本有的新元素，此后，新公司在将来的治理上要取得必然立异性的晋升，难度会较年夜。